２０１２，平常年！
—— ２０１２年经济与股市战略
电影《２０１２》给大众的潜意识灌输了２０１２年是人类生存危机年的观念，加之上年度年欧债危机与国内持续货币紧缩政策影响下，许多家庭的生活受到负面影响，社会经济笼罩着层层迷雾，恐惧与担忧充斥着舆论的字里行间。当很多人悲观地看待新的一年的时候，老张撰写本文想告诉大家一个观点：“２０１２年是一个平常年份，平常得不能再平常的年份”。这观点基于自2006年以来中国经济经历了两轮极端的扩张与收缩..
许久没写过博客了，再不出来练练笔，估计脑子和笔要同时生锈了。因经常在新浪微博里发表关于宏观基本面的浅见，我就不再老生常谈了，下面重点和大家分享最近看好的一家上市公司鲁泰纺织（000726.SZ与200726.SZ），看多的理由主要有：
一 行业整合，强者恒强
公司是全球最大的高档色织布生厂商，目前，全球高端色织布产能约7 亿米左右，我国的国际市场份额约为40%左右，是全球最大的色织布生产基地。由于纯棉色织布具有染色牢度强、条纹组织清晰、品种变化丰富、穿着舒适度高等特点，日益成为人们制衣的首选，消费需求量呈增..
去年我只写了三篇博文，实在是太懒了，现恰逢2011年初，每年预测经济与股市的惯例又该行使了。回顾一年前的预测，是老张历年来看得最准的一年，唯独年初开始的调控房价导致市场对银行坏账的担忧，大盘没走上到预测的3800点，大部分都还是相当准确的，受欧洲债务危机和美国经济复苏不确定性影响，2010年全年中国经济尽管出现变数，但并不改变主要趋势，股市亦然。
“十二五”规划经济转型再度引起重视，并有相关配套体制改革试行，然国家之大，相关利益复杂，步伐沉重，预计虽难行，仍可进。2011年是“十二五”规..
中国移动通信集团安排下属广东移动400亿认购浦发银行（600000.sh）的20%的股份，成为其第二大股东，是中国历史以来电信巨头首次对股份制商业银行的战略性持股，老张看来这是才子佳人式的珠联璧合联姻，其主要实质意义有：
同属大型现代服务业的双方，能实现一定程度的资源共享，浦发与中移动未来可能的业务合作战略包括：1、移动借助浦发逐步壮大的营业网点实现移动业务办理，节省成本；2、浦发在个人信贷与信用卡业务方面能共享..
早在2010年3月中旬在上海举行的“太阳级硅及光伏发电（CSPV）”研讨会的一些内容让老张开始高度关注太阳能光伏这一产业的发展趋势，查阅了很多相关资料，有理由相信，太阳能光伏行业将在未来十年左右迎来最黄金的发展时期，这个行业将成为全球经济中的领跑行业之一：
一、低碳环保让太阳能为最清洁的可再生能源
最近几年，我们在生活中更多地听到或者直接抱怨：全球气温不断升高；燃油天然气价格不断上涨；火力发电企业成本越来越高，成本转嫁并不畅顺；煤矿矿难不时发生；天灾造就电网故障城市停电。政府、学者和整个社会..
又整整九个月没写过博客了，漫长而又短暂的九个月，我们在等待，在煎熬！去年一季度末中央政府以惊人的信贷数目注入了经济体系，房价再创建国以来的新高，汽车销售放出天量，股市中的小型企业和垃圾股继续书写着市梦率神话，前年太平洋彼岸的那场金融海啸似乎就不曾影响过我们，这一切都归功于各行业振兴规划和超宽松的信贷环境。当有形的手干预经济时，原有的资产估值体系已经变得混乱，越专业越迷茫，所以九个月来我在观望，在思考，在等待。每年初都有展望全年的习惯，所以还是决定写点东西，不然脑子会生锈，朋友们也会淡忘我。
中..
此番重谈B股机会，更多地从交易性机会来看的。我们都知道，金融海啸导致全球几乎所有国家的资产泡沫的大幅缩水，虚构资产泡沫的是美元纸质货币的大量发行和各种高杠杆的金融衍生工具普遍使用，实际上美元货币发行之后，大多都没停留在美国本土，而是流向了世界的各个角落，所以我们不难理解美国发生了可能比1929年更大的金融海啸，在经济全球化的今天，不单美国还有其他与美国有着异常经济密切关系的国家的股市并没有出现当年那样的大萧条，这证明着世界财富区域间、产业间流动过于剧烈，造成了世界经济不格局不平衡，信用财..
深沪股市自去年12月末见底以来已经持续上涨了50 %左右，尽管指数没早两年那样疯狂，但对于绝大部分股票来说，基本都超过翻番了，其中有色金属股票3月份以来表现抢眼。在美国政府大发美元回购美国国债的刺激下，资产与原材料通胀的预期又在加大，所以资源类股、地产股和金融股都找到了上涨的借口。实际上，目前的国际金融形势仍然非常乐观，世界货币失去了可以衡量的尺度，英美控制了全球大部分黄金储备，在没有选择的余地情况下，世界经济正在受到美国经济的绑架，而中国的经济在国内仍受到了房地产行业的绑架，内忧外患，前..
2009年，金融海啸、破产、裁员，降价等将成为经济业内最热门的关键词。确实如此，我们所认识的绝大部分行业和企业都将在经济寒流中滞涨或者负增长，寻找高成长的产业是价值投资的王道。经过认真分析研究，老张认为民爆行业将是在2009年比较抢眼的行业之一，业内上市公司股价表现将远远超过市场平均水平，理由是：
一、基建投资，民爆先行。近期四万亿刺激经济的财政政策出台，修建铁路和公路炸药先行。
二、行业整合有利于集中度提高。根据国防科工委的行业发展规划，到2008年底，民爆行业中生产企业数量在2006年的350多家基础上要减少..
博客已经五个月余时间没有更新了，去年9月中旬我一文指出大盘即将见底反弹，可惜下旬就开始以美国为首的西方发达自由经济体发生了金融海啸，拖延了反弹的时间，但大盘确实由此而筑底了。回顾过去的五个多月，大盘在外围经济萧条和国内经济不景气中筑底，并艰难上行。除金融地产钢铁石化等大盘蓝筹股表现不佳外，到目前为止众多股票已经翻番，完全符合老张去年的预测，尽管指数没有出现很大幅度的上涨，但已算为强劲反弹。其中推荐的潍柴动力000338也出现了翻番行情，在大盘蓝筹股中表现上佳。此次反弹到哪里将结束？2009年全年股市将如..
以下的文字为我在2008年9月18日上午10:00所写。因为某些原因没来得及写上，现一字不漏补贴上来：
自07年7月份以来，老张从没看好过股市，但经过这次恐慌下跌，市场的泡沫只存在于小部分股票中了！万科创新底，招行平安破位，都象征着市场的泡沫已经得到相当充分的释放，尽管类似贵州茅台这样的消费泡沫还没开始捅破，这类股票仅占市场的相当小部分…..但一切表明目前市场也在犯错。比如万科虽然受到宏观经济调控的影响，但其行业领袖地位似乎在低价促销政策中得到巩固和提高，优秀的管理水平和良好的基本面都不..
奥运会刚结束，媒体传出美国股神巴非特欲花5亿美元购买一家国内的上市公司的股票，并表示那将是非常出色的投资，受到中国政府的拒绝后他不愿意透露究竟是哪家企业的股票。我们无法证实这一采访的真实性，但这消息很快在国内传开了，甚至出现很多谣传，某卫视台的股评家说巴非特想买的中信银行（601998.SH），结果中信银行次日在强大的散户买盘推动下几乎涨停，甚至在网络上有人谣传巴非特想买的某某认购权证…..刹时谣传漫天飞，为了避免一些新入股市的朋友分辨真相，有必要写点东西大家别误入歧途。
究竟巴非特想买什么股票呢？首先我..
今天奥运会开幕了，中华健儿在家门口扬眉吐气，举国欢呼的时刻到了！可是我们的股市仍然颓废不振，一年前全国股民掘金奥运的期盼终于落空了，不少股民如老张在元旦前后所指一样，把前一两年的利润亏得殆尽，还把老本搭了进去。老张也很久没写过博客了，觉得现在很有写写的必要了！
在最近几个月内，国内外经济形势又发生了不少变化，首先国际石油创新高了，拉动PPI屡创新高，CPI尽管在短期内有回落迹象，工业产品成本拉动下上涨压力仍然存在。房价跌了，金融稳定受到了挑战。经济回落已成定局，股市前景似乎更加渺茫。
去年11月份以来..
两周前，我就想为中国的B股写点东西，但是总找不到时间来写，现正值端午假期空暇，又恰逢丽珠B回购，B股改革创新机制寓意其中，写此文意义非常。记得2001年下半年我和朋友开了一家投资顾问公司，做的就是法人股私募投资，为的就是非流通股的流通，当时我写道《法人股：中国股市里最后一个金矿》，充分地论证了法人股将是继转配股、自然人股之后的巨型金矿，2007年A股股改基本已经完成了，现在看来那是成功大胆的预测。现在，我坚信B股整体改革机会远远比不上纯B股，作为一个面临改革的市场，加上..
老张上篇博文终于出现了不灵预测,一个月多点的时间,尽管垃圾股符合老张预期，不少已经腰斩下跌达到50%，但蓝筹股在四月份只是下跌放缓,并未出现止跌和明显反弹。市场积弱难返，投资者信心彻底崩溃，呼吁政府救市的声音越来越大，然雷声不见更何况雨点。为了那些长期观看老张博客的朋友们，我放弃休战的懒散，尝试思考目前的资本市场，希望能给朋友们带来一些有价值的建议。
一、宏观经济面日趋复杂，政府对股市爱莫能助。
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老张从去年下半年就一直强烈地强调市场风险巨大，终于我们在这2008年的头三个月内感觉到市场下跌的暴风雨，虽然剧烈程度比不上去年的“5.30”，但无论是时间和空间，都来得更可怕，市场信心似乎已经到了难于挽回的地步。在这段难熬的日子里，人们都感觉到“出来行是要还的”，去年7月份蓝筹们是怎样涨上去的，今天就怎么跌回去！市场在彷徨，人们在迷茫，后市如何演变，大家巴不得有先知来指路，市场另中国的巴菲特们（指某些过去两年高调亮相的私募基金的操作者..
去年已是中国股市高估值的年份，08年市场仍然有望维持相对强势。在其他资产市场也同样高估的情况下，不少理性资金依旧对A股市场保持关注，那么价值洼地将是他们的栖身之地。那么究竟还有什么股票值得价值投资，老张认为000429粤高速将是一个很好的目标，理由如下：
一、业绩稳定增长可期，派息率有望达3%。
07年度三季度财报显示，000429每股录得0.34元的盈利，同比增长40%，源自其参股的广惠高速、惠盐高速、京珠高速和粤肇高速的车流量增速都保持在 20%左右，但同样是参股的茂湛高速、江中高速还将略有亏损。预计..
2008年奥运之年，是期待之年，中华民族的伟大复兴已然清晰，摘掉“东亚病夫”的牌匾数十年后，中华儿女终于可以在自己的家门口扬眉吐气，8月8日晚上8时，一个历史性的时刻，我们都在期待着！中国经济和股市在国际上的地位益日重要，已经聚焦了全球人们的视线，尤其在2008年！作为股市投资者，我们期待着股市与普天同庆，屡创新高。然而愿望归愿望，预测还须建立在客观现实的基础之上，正值年初，此文因此而生。
按照去年的业绩，元月份A股市场中坚蓝筹股平均市赢率40多倍，处于偏高水平，差绩股估值风险更大。凡依此而起的行情，持续难..
2007年已经过去了，现在是该为过往市场表现和个人得失总结的时候了！
老张在07年初制定的年度投资方略成功地预测了三个重点行业与五个代表股票：两个重点航空股（600029和601111）在过去的一年以400%的涨幅非常惊人，两只造纸股票（600069与600963）也以涨幅超过200%跑赢大盘，一只军工股（600316）与大盘涨幅相当。总结去年，是游资泛滥搅动中国股市的一年，如果说六月份前是巨大的储蓄资金流入股市引发了一场“低价股革命”，那么八九月份则是这股洪水猛兽般的游资给基金引导着流向以金融地产为代表的大盘蓝筹股板块，在惊人的涨幅后..
有人说张嘉洋你不鸣则已，一鸣惊人。实际上我并非想语不惊人死不休，只是有时随感而发，随心而写，毕竟是一把年纪的人，我已不再象刚写博客时那样贪玩，总想宣传达到扬名立万的效果。实际上我最近拒绝了很多索要博客地址的人，毕竟只有志同才能道合，因此我更喜欢别人对博文观点提出质疑，这样才会让自己找到不足，持续进步。故我一直希望有那么一群朋友能诚心在博客上留言交流，共同探索，一起成长，而这种朋友的数目并不需要很多。
言归正传，这次我们讨论糖价..
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